深度解读：2540亿元私募基金投向新三板)

　　2019中国私募基金行业峰会日前在重庆举行，全国股转公司总经理徐明出席活动并做主题演讲，向私募基金发出共抓发展机遇的邀请。

　　徐明表示，私募基金将新三板市场作为投资布局的重要场所，是挂牌公司直接融资的重要资金提供者。截至11月末，私募基金累计参与挂牌公司股票发行5438次、投入资金2540亿元，占市场发行融资总额的51%。从二级市场看，2016年以来私募基金是市场的主要净买入方，累计净买入330亿元。

　　私募基金也成为新三板市场当前最主要的专业机构投资者，是重要的持股机构。截至11月末，新三板私募基金证券账户2.5万户（含股权和证券类），占专业机构投资者账户总数的93%。从持股市值看，私募基金及管理人持股市值2759亿元，占全市场总市值的9.3%。私募基金还是重要的流动性提供者。从二级市场交易量看，2016年以来私募基金交易金额占全市场交易金额的17%。

　　另一方面，新三板市场的发展也给私募基金带来了机会。一是提供了大量优质投资标的。目前，有PE/VC参与的挂牌公司数量占比超过60%。二是显着降低了投后管理成本。新三板构建了“一体两翼”的监管体系（以证监会行政监管和全国股转公司自律监管为主体，以主办券商督导和信披智能监管系统辅助审查为两翼），使得信息披露的针对性更强，更契合投资人的需求，促使挂牌公司讲真话、做真账、更规范。

　　三是拓宽了投资退出渠道。截至2018年末，创业投资基金投资案例累计共退出4708个，其中以新三板挂牌方式退出766个，占比16%。新三板挂牌公司“小精尖”、经营规范、信息公开等特点，为资本市场提供了一个发现和交易成本均较低的并购标的池，截至11月底累计发生挂牌公司被收购1052次，涉及交易金额1428亿元，其中137家被上市公司收购。